Для
своего развития любая компания нуждается в дополнительном
финансировании, которое она может получить либо
в виде займа, либо привлекая партнеров с деньгами.
Фондовый рынок как раз и является тем местом,
куда приходят за деньгами для развития своего
бизнеса владельцы компаний. Инвесторы же приходят
на фондовый рынок для того, чтобы, наоборот,
разместить имеющиеся в их распоряжении свободные
средства. Современный фондовый рынок обладает
разнообразными инструментами, в том числе акциями,
облигациями, векселями и др., которые обеспечивают
эффективное обращение как денежных средств,
так и долей бизнеса.
В
свою очередь, инструменты фондового рынка подразделяются
на обеспечивающие фиксированный доход и предоставляющие
право владения долями в бизнесе.
Представителями
первого типа являются облигации, а второго —
акции.
Доход,
получаемый по облигациям, связан с текущей ситуацией
на финансовых рынках, определяющей ставки привлечения
ресурсов эмитентами. Если на рынке существует
определенный дефицит денежных средств, то по
облигациям выплачивается высокий процент, и
наоборот.
Доход
по облигациям складывается из фиксированных
процентов, начисляемых на сумму займа, и дисконта,
определяемого конъюнктурой рынка. Для получения
дополнительного дохода бумаги должны продаваться
на рынке по цене, отличной от номинала (с дисконтом).
Общим
доходом инвестора будет являться сумма процентных
выплат плюс/минус дисконт.
Кроме облигаций с фиксированными выплатами практикуется
также выпуск облигаций с так называемой плавающей
ставкой. В этом случае определяется только размер
выплат в первом расчетном периоде, а во всех
последующих — корректируется в привязке к определенным
индикаторам рынка либо устанавливается эмитентами
в соответствии с текущей финансовой ситуацией.
Все существенные условия обращения облигаций,
в том числе размер, методика расчета и периодичность
процентных выплат, оговариваются при их выпуске.
По
сути облигации являются формой стандартизированного
займа. Предприятие-заемщик берет деньги в долг
под проценты у многих лиц — приобретателей облигаций.
Для того чтобы быть уверенными в возврате собственных
средств и оплате процентов, инвесторы используют
различные оценки финансового состояния заемщиков.
От надежности и стабильности финансового состояния
эмитента облигаций зависит и ставка, по которой
рынок предоставит ему деньги в долг. Чем надежнее
заемщик — тем ниже ставка, и наоборот.
